泰国电子产业：乘 800VDC AI 基础设施升级浪潮

本文分析了 AI 基础设施升级带来的电源架构变革及其对泰国电子制造业的影响。随着 AI 服务器机架功率从数十千瓦提升至兆瓦级，传统的低压供电架构已达物理极限，向 800VDC 高压架构转型成为行业趋势。这一过程将带动电源管理 IC、SiC/GaN 功率器件、固态变压器（SST）、液体冷却系统及高密度 PCB 等环节的价值量显著增长。

报告指出，泰国凭借在功率电子、PCB、半导体封装测试及电力设备等领域的产业链积累，虽不处于芯片制造前端，但在 AI 后端硬件配套制造环节具备重要优势。文中重点列举了 Delta（泰国）、HANA、KCE 等本地相关公司，认为其将通过机架价值量提升及供应体系渗透受益于全球 AI 基建支出增长。此外，数据中心扩容亦带动了对工业地产开发商（WHA、AMATA）及电力变压器（TRT）的溢出效应。风险方面，关注技术路线切换节奏、客户认证进展及地缘政治带来的供应链变数。