九丰能源深度报告汇报会议纪要

本次会议由国金证券研究员江涛主讲，重点汇报九丰能源的深度研究成果。会议认为公司处于成长期，通过多业务布局驱动持续增长。主业方面，公司从LPG起家，逐步扩张至LNG领域，未来增长点聚焦于煤制气项目（如新疆及山西项目），预计煤制气可带来10-15亿利润增量。在新业务方面，公司利用氦气产能优势布局海南商业航天特种气体基地，提供液氧、液氮、液氢、液态甲烷等产品，有望带来估值端的弹性；此外，公司还布局了同位素项目。财务方面，公司具备优秀的治理水平和资产周转率，2026年Q1货币资金达45亿，现金流充足，分红与回购特征明显。盈利预测显示，2026-2028年利润分别为17亿、19.8亿和20.7亿元。