洁净室板块近况跟踪

本次报告跟踪半导体洁净室板块近况。在AI需求驱动下，台积电、美光、海力士等全球半导体巨头资本开支预计在2026-2027年保持30%-40%的高增速，尤其是北美市场招标项目预计贡献超300亿人民币订单，且海外项目毛利率显著高于国内（如亚翔集成海外毛利率达28%）。国内市场方面，长江存储和长鑫科技的IPO募投项目预计将释放约50亿订单，成为2026年下半年核心催化剂。目前板块估值约20x PE，低于25x的历史中枢，在下游资本开支确定的背景下具备较强投资吸引力。重点关注亚翔集成、圣晖集成以及国内受益于存储厂扩产的标的。