📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议坚定看好全球 AI 算力产业链，认为全球算力严重不足是明确的产业事实，短期回调不改长期发展趋势。核心配置方向聚焦光通信、国产算力及液冷三大赛道。光通信方面，重点关注光模块、光芯片及材料，认为头部厂商如中际旭创、新易盛在 1.6T 及更高速率产品上具备量价齐升的放量逻辑，并关注源杰科技等稀缺光芯片标的以及磷化铟等上游材料。国产算力方面，受益于大模型调用量激增，看好网络端（如紫光股份）、计算端（如寒武纪、海光信息）及 AIDC 端的全产业链机会。液冷板块则关注三季度业绩兑现情况，重点看好具备海外 CSP 订单的龙头英维克及 CDU 泵、板换等核心环节企业。