📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议由开源证券通信团队组织，旨在解读 2026 年中期 AI 算力产业链的配置策略。会议重申坚定看好全球 AI 算力链，认为当前已进入“通信反攻”的关键窗口期，配置主线聚焦于光通信、国产算力及液冷三大方向。光通信方面，重点讨论了光模块龙头的业绩确定性、光芯片与光材料的国产替代进程及 NPU 连接器等新兴技术需求。国产算力方面，基于豆包大模型等推理需求激增，看好国产 GPU、服务器、算力租赁及 AIDC 基础设施的联动增长，尤其是交换网络环节的量价通胀。液冷领域则强调 Q3 将迎来 TPU/Rubin 量产交付的业绩兑现催化。此外，会议详细分析了长飞光纤 2026 年上半年业绩大幅超预期的情况，验证了全球光纤光缆龙头的韧性。