汇丰：下调统一企业中国（0220.HK）目标价至8.70港元，维持买入评级

汇丰发布研究报告，维持统一企业中国（0220.HK）“买入”评级，目标价由 10.00 港元下调至 8.70 港元。报告认为公司凭借高股息率和低估值具备较强防御性。成本方面，受益于中东冲突缓解带来的 PET 价格回落，公司盈利压力最大的时期已过，预计 2026 年下半年毛利率环比改善。业务方面，饮料板块因市场竞争激烈及保守的定价策略面临压力，但方便面板块表现稳健，产品组合持续优化。受饮料板块竞争加剧影响，汇丰下调了 2026-2028 年的营收及净利润预测，预计 2025-2028 年净利润复合增长率为 5.7%。主要风险包括原材料价格上涨、食品安全问题、行业竞争加剧及新业务扩展不及预期。