📰 研报摘要
查看全文 ➔华新建材2026年上半年业绩实现逆势高增，归母净利润中值17亿元（同比增长55%），其中第二季度贡献11亿元（同比增长24%）。业绩增长的核心驱动力在于海外业务的量价齐升，特别是尼日利亚项目并表及中亚地区高价贡献，且海外产能已突破4000万吨，位居国内企业首位。同时，规模行业第一的骨料业务凭借区位优势和价格韧性，有效对冲了国内水泥市场的盈利下滑。国内水泥业务方面，目前体量约4000万吨，重点关注下半年供给侧“查超”与碳排放政策对供给端收缩的影响及价格反弹潜力。预计2026-2028年归母净利润分别为35亿、45亿、54亿元，对应估值具有较高性价比。