📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告深入对比分析《新型能源体系建设“十五五”规划》与“十四五”规划的叙事演变，重点探讨能源安全、新能源发展及能源消费体系的顶层设计变动。报告指出，“十五五”规划由宏观定调向量化考核升级，提出2030年风光装机占比超50%等硬指标，能源消费侧改革独立成章，绿色溢价路径愈发清晰。在电力机制方面，现货市场转入正式运行，容量市场纳入体系，火电收益向“电量+容量+辅助服务”多元结构转变。投资策略上，建议关注新能源（装机确定性与消纳改善）、火电（盈利结构重塑）、水电（现金流稳健）及核电（成长确定性与综合利用）四个方向。