恒立液压机器人业务布局及主业经营跟踪调研

本次交流主要围绕恒立液压机器人新业务进展及主业经营状况展开。机器人板块方面，特斯拉V3产能指引明确，公司作为核心供应商，在行星滚柱丝杠、电机、精密结构件及复合材料等领域布局全面，且丝杠产品已获批量订单。随着特斯拉量产预期提升及国内机器人产业化进程，预计未来单机价值量空间广阔。工业丝杠业务方面，受益于半导体及机床设备国产替代需求，产能利用率稳步爬坡，预计明后年进入收入放量期。主业方面，公司在挖掘机油缸及泵阀领域完成全品类覆盖，依托卡特彼勒等海外核心客户，实现份额持续提升。非挖业务则在农机领域通过开拓海外客户（如凯斯纽荷兰）实现突破。综合来看，公司经营端处于高景气向上通道，尽管短期面临汇率及新业务投产费用影响，但长期成长路径清晰，主业翻倍空间与新业务第二增长曲线逻辑稳固。