📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告对2026年上半年纺织服装行业进行回顾并对中报进行前瞻。2026上半年纺服指数跑输大盘，品牌服饰表现优于纺织制造。行业数据方面，服装社零累计同比增长7.2%，终端消费维持韧性。中报前瞻上，品牌服饰韧性强于制造，高端服饰、户外及家纺龙头增长领先，利润端受折扣改善与费用控制支撑；纺织制造受关税及原材料成本压力影响，上半年利润承压，但二季度环比改善。展望下半年，品牌趋势趋稳，制造端随着关税明朗、成本趋稳及下游补库修复，环比改善值得期待。投资建议关注三大主线：一是高端服饰消费韧性及景气度，二是睡眠经济驱动的家纺消费升级，三是关税与原材料趋稳背景下份额与效率向上的制造龙头。