📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告对中国即将召开的7月政治局会议进行了前瞻性展望。高盛团队预计，在二季度 GDP 表现不及预期及增长压力持续的背景下，政策制定者可能强化宽松表态，并加快已规划的需求侧支持措施落地，同时维持对高科技产业和关键供应链的战略聚焦。鉴于出口韧性及全年增长目标仍有望达成，预计短期内出台大规模刺激政策的紧迫性有限。政策重点仍将向财政倾斜，包括加快政府债券发行与资金拨付、落实新型政策性金融工具等。高盛认为，财政发力在稳定增长和市场信心方面至关重要，重点领域包括 AI 基础设施、数字经济、战略供应链及“六网”工程等。货币政策方面，维持 2026 年不降息、不降准的基准假设，但若增长进一步放缓则概率上升。此外，报告对房地产去库存及消费促进政策的效果持谨慎预期，认为短期内缺乏强有力的需求侧刺激手段。