📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告为高盛针对长飞光纤光缆（6869.HK）的个股研究。公司发布2026年上半年盈利预喜，预计净利润达24-30亿元，其中二季度业绩优于预期，主要归功于数据中心强劲需求及产品结构优化。高盛维持对其“中性”评级，并将12个月目标价设定为290港元。核心观点认为，AI数据中心对高速、长距离互联的需求将驱动光纤规格升级（如多芯光纤、空芯光纤），公司作为行业领先者将持续受益于产品高端化。尽管供给端扩张可能带来中期定价压力，但预计2028年前供需失衡将得到缓解。高盛上调了公司2026-2028年的净利润预测，并强调核心风险包括光纤价格波动、AI资本开支不及预期及高端产品商业化进程变动。