📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告对鑫磊股份进行首次覆盖，给予“推荐”评级。公司深耕空压机行业，产品矩阵涵盖螺杆式、活塞式及离心式空气动力设备，并积极拓展暖通空调设备业务。报告分析认为，受益于高端制造业对无油节能空压机需求的提升以及数据中心、清洁能源改造带来的液冷及热泵市场机遇，公司有望通过核心技术研发与自主品牌（OBM）转型实现增长。公司掌握磁悬浮离心压缩机等核心技术，并在煤改电及数据中心液冷领域有落地案例。预计2026-2028年营收分别为14.15/24.39/36.78亿元，归母净利润分别为0.91/1.90/5.14亿元。主要风险包括市场需求不及预期、产品创新与推广进度滞后、原材料价格波动及国际贸易环境变化。