📰 研报摘要
查看全文 ➔金富科技传统业务为塑料防盗瓶盖，深耕饮料包装赛道，依靠华润怡宝、可口可乐等头部客户贡献稳健现金流。2026年公司确立“包装+AI液冷精密结构件”双主业战略，通过收购卓晖金属和联益热能切入算力液冷赛道，布局冷板、管路及热能组件等核心环节。液冷行业得益于AI算力需求爆发、芯片功耗提升及数据中心PUE监管趋严，正处于高速渗透期。公司凭借精密制造积累，配套英伟达算力供应链及国内头部散热厂商，叠加募投产能扩张，新业务增长确定性强。报告预计2026-2027年EPS分别为0.97元、1.58元，首次覆盖给予“增持”评级。重点关注消费需求疲软、原材料价格波动、AI资本开支不及预期及产能释放进度等风险。