新华保险2026年半年报业绩预告点评：投资收益带动利润高增，负债端价值稳健

新华保险预计2026年上半年实现归母净利润207.19-236.78亿元，同比增长40%-60%，二季度单季利润释放节奏显著加快。业绩增长主要归因于权益市场回暖背景下，FVTPL资产占比高带来的投资收益贡献提升，以及寿险主业价值的稳健增长。负债端方面，1Q26 NBV同比增长24.7%，十年期及以上期交保费增长113%，业务结构持续优化。报告上调公司2026-2028年归母净利润预测，维持“买入”评级及0.8x P/EV估值，目标价81.83元。后续重点关注资产端波动及寿险渠道改革进展。