📰 研报摘要
查看全文 ➔本文记录了东财保险资配研究员对2026年下半年保险资金配置策略的深度交流。上半年保险资金维持红利加科技的哑铃型结构，在科技资产波动超10%时进行再平衡操作，下半年策略上，红利资产定位于提升净投资收益率的配置盘，坚持越跌越买；科技资产定位于交易盘，随市场回撤逐步加仓。债券配置方面，保险机构由于久期匹配与负债成本要求，加大了对五十年国债及高收益地方债的配置力度，重点防范利率波动对组合收益的影响。当前行业负债成本中枢在2.75%-3.25%区间，新增资金与存量资金统一管理。新金融工具准则下，保险机构采取账户差异化策略，传统险账户通过OCI权益平抑波动，分红险账户以TPL为主增强交易灵活性。三季度长债配置核心阈值为2.45%利率点位，整体策略偏向相机而动，根据基本面修复与政策定调动态优化股债比例。