📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议涵盖基础材料、城市燃气、券商、金融及保险五大板块。基础材料方面，全球电解铝供需格局逆转，新增与复产产能可能导致供需缺口转为富余，但金属股估值已深度超跌，具备战略配置机会，看好铜、黄金及部分铝企。城市燃气方面，行业进入需求低速增长的成熟期，华润燃气凭借优异的派息机制、健康资产负债表及回购注销策略，较同业具备更强抗风险能力。券商及金融板块，受益于居民权益资产配置提速及IPO融资生态优化，头部券商ROE修复空间大，中金公司与中信证券被重点看好。此外，保险板块因投资端带动盈利超预期，中报后存在估值修复空间。会议强调，宏观去杠杆虽短期承压，但夯实了金融体系的长期正循环基础。