AI 眼镜行业研究系列汇报纪要

摘要： 本次汇报围绕 AI 眼镜行业展开，分析了其巨大的潜在市场规模（预期全球出货量可达 1.45 亿副，市场规模超千亿），探讨了从工具向场景伙伴升级的演进逻辑，并详细解析了硬件端的光学显示方案与芯片链路。

行业主线：

1. 场景驱动产品迭代：AI 眼镜正由单一功能向多元场景（如理想汽车的出行场景、Meta 的社交场景、阿里夸克的消费场景、小米的智能家居场景）演进，未来将以 AI 为中心实现跨平台协作。
2. 硬件技术路径分化：目前形态分为 AI 音频、信息提示和沉浸娱乐三类；显示方案在 Birdbath、衍射光波导（SRG）、几何光波导及 PPG 之间竞争，全彩 Micro LED 被视为终极目标。

关键变化与分歧：

1. 技术路线之争：Birdbath 方案虽是入门级但透光率低；衍射光波导是目前主流但需搭配高亮度 Micro LED；几何光波导性能领先但量产成本高。
2. 国产替代加速：在存储芯片领域，国产 UMCP 技术正加速替代海外三星、美光等厂商，封装环节国内厂商具备显著体积优势。

受益方向与风险：

1. 受益方向：核心光学模组（如 LCoS 方案）、高性能低功耗 SoC 芯片、国产存储芯片及微小型化封装。
2. 核心风险：全彩 Micro LED 量产成本下降不及预期、几何光波导良率提升缓慢、终端消费端渗透率低于预期。