2026年下半年黄金投资策略展望：基于中美M2流动性新范式

报告提出基于“中美M2联合测算”的黄金定价新范式，指出黄金货币属性、避险需求及供需潜力共同支撑长期上行趋势。模型测算显示2026年金价中枢在4300-5000美元区间，认为当前金价调整为前期超涨后的合理修正，长期底部防御体系稳固。投资策略方面，建议将黄金ETF作为战略配置工具以平滑组合波动；同时关注黄金股ETF，看好半年报披露窗口期的业绩兑现与估值修复行情。除黄金外，报告亦建议关注AI风格转化下的科技创新、科创板相关证券及创新药等细分板块。需警惕美债收益率上行、美元指数走强及央行购金意愿下降等风险。