📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告及会议纪要核心探讨 AI 硬件产业链驱动下的“AI 金属”投资逻辑，重点覆盖钽、稀土、钼、锡四大品种。分析指出，钽作为 AI 服务器电容核心材料，受备库与需求爆发驱动，上行周期已启动；稀土受益于供给侧结构性改革与 AI 算力基础设施需求，正处于价值重估初期；钼得益于能源化工资本开支回升及 AI 服务器散热材料应用，价格上行空间明确；锡则因供需缺口扩大及库存低位，价格具备广阔向上潜力。团队建议关注具备核心资源及产能优势的行业龙头，并对板块内标的估值修复持乐观态度。