2026年一季度对外经济部门体检报告：外部平衡改善与资本流动分析

本文基于2026年一季度国际收支平衡表及国际投资头寸表，对我国对外经济部门状况进行深度分析。一季度我国延续经常项目顺差、资本项目逆差的自主平衡格局，外部平衡有所改善，经常项目顺差占GDP比重回落至4%下方。资本项目方面，线上资本项目逆差同比收窄，内资流出放缓，外资流入呈现提速态势。项目构成上，对外债券投资创历史新高，外商直接投资意愿增强。受美国股债“双杀”及美元走强带来的负估值效应影响，外汇储备余额有所减少。此外，民间部门对外净资产规模因交易因素及估值变动出现收窄，内外资收益率差异有所收敛。