建材行业电子布行情复盘与展望：供需紧平衡支撑景气延续

本报告深度复盘了2020-2022年及当前电子纱/电子布的价格与股价周期。报告指出，2020-2022年行情主要由需求驱动，而本轮行情的驱动力在于AI算力需求引发的高端电子布产能挤压，进而带动常规7628电子布供需收缩。截至2026年7月，电子纱及电子布价格呈加速上涨态势，体现出较强的传导顺畅度与涨价动能。

后市判断方面，短期受AI算力虹吸效应与IC需求韧性支撑，电子纱及电子布供需偏紧格局有望延续。股价方面，行业已从估值扩张阶段进入盈利兑现验证期，建议重点关注涨价红利传导能力及企业业绩成长弹性。中国巨石、国际复材、中材科技及宏和科技等标的受益于产业链布局与高端产能扩张，值得重点关注。核心风险包括AI算力需求不及预期、原材料价格波动及行业产能释放过快等。