📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告更新了对紫光股份的分析观点，维持“买入”评级，并将目标价上调至51元。公司2026年上半年业绩预告显示利润强劲增长，主要受益于中国AIDC投资加速及国产化替代趋势。野村证券大幅上调公司2026-2028年营收及盈利预测，认为其作为中国AI服务器和网络交换机市场的领军者，将从AI基建升级和华为超节点（SuperNode）需求中直接获益。报告还指出，随着紫光股份进一步整合新华三（H3C）资产，其与HPE的历史业务冲突有望化解，为后续海外市场扩张铺平道路。风险方面，报告提醒关注H3C股权整合不确定性、地缘政治紧张局势的影响，以及“白牌”产品竞争导致的利润率下降风险。