📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告基于“十五五”消费规划及最新出口数据，分析2026年第三季度消费与出海策略。核心观点认为消费品行业在二季度经历利润压力极限后，预计从7月起PPI-CPI剪刀差收敛，迎来环比改善拐点。重点看好出海链与生猪板块：出海链受益于关税降低与库存优化，家电龙头具备高股息与出口增长双重支撑；生猪板块受前期仔猪供应下滑驱动，预计7-9月猪价持续上涨，处于产能出清后的估值修复期。纺服行业呈现K型分化，建议关注中高端户外品牌与订单提速的制造龙头。食品饮料方面，具备价格优势的折扣业态及功能性饮料增长确定性更强。整体推荐优先配置出海产业链，随后关注具备安全边际的食品饮料及生猪养殖龙头。