通信周沙龙：光通信 CPO 国产链与算力基础设施更新

本次通信周沙龙围绕 AI 大模型驱动下的算力基础设施演进，重点研判了国产算力产业链及全球资本开支趋势。会议指出国产算力（光模块、AI 芯片、存储）处于布局期，智谱、MiniMax 等国产大模型加速迭代拉动算力需求。国产算力芯片方面，寒武纪、海光信息业绩确定性强；光模块领域，1.6T 光模块及 CPO 步入成长拐点，汇聚科技、浪潮信息、亨通光电业绩表现亮眼。会议详细梳理了长鑫存储的产能与技术进展，认为其上市将重塑国产存储定价权重，关注其出海节奏。此外，会议通过分析 Meta、谷歌、苹果等海外巨头超预期的资本开支，强调了算力军备竞赛的持续性，并明确指出市场对“算力租赁”的利空解读属于误读。