📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议主要讨论了 2026 年 7 月的市场走势、风格切换及配置逻辑。会议指出，当前市场正从单一主线走向多元再平衡，且风险偏好有所下降，预计下半年市场将由存量博弈转向边际改善，上证综指下方空间有限。关于风格再平衡，会议认为此前“硅基上游”过于拥挤，面临估值修正压力，而互联网、券商、保险、创新药、必选消费、煤炭及锂电等板块此前因流动性冲击被错杀，基本面存在边际修复空间，具有较高配置价值。此外，会议分析了行业轮动速度降至历史低位后的反弹信号，建议在三季度探明低点后逐步加仓权重股及错杀优质资产。重点关注 7 月下旬海外半导体财报、海力士美股表现及国内重要会议政策预期，中期依然看好国产科技龙头产业链的成长性。