📰 研报摘要
查看全文 ➔本期会议对食品饮料行业中期投资策略及核心公司调研情况进行了反馈。行业观点认为，板块二季度受市场风格切换及业绩增速换挡影响，估值已回归至 15 倍左右，安全边际提升。策略上建议关注两条主线：一是业绩有锐度、产业逻辑强的公司，如天味食品、妙可蓝多、百润股份；二是兼具业绩、回购增持及高股息属性的龙头，如安琪酵母、贵州茅台、新乳业。
会议重点跟踪了多家公司：天味食品凭借成本管理与并表增量，二季度业绩超预期；洽洽食品瓜子业务成本红利持续，坚果业务增长稳健；零食板块中，良品铺子通过渠道及产品创新保持增长；鲟龙科技作为鱼子酱龙头，受益于供需紧平衡与高壁垒，成长确定性强。此外，会议对黄酒（古越龙山、会稽山）高端化破圈及白酒行业动销、库存压力进行了梳理，指出白酒端目前仍以茅台、金徽酒等具备收入正增长能力的公司为核心配置。茶饮板块跟踪显示，东鹏饮料增速稳健，八马茶业通过门店扩张及渠道改革，业绩表现亮眼。整体看，板块边际已见底，下半年预计企稳回升。