安井食品：速冻龙头产品渠道双轮驱动，业绩拐点明确

本次会议对速冻食品行业龙头安井食品的投资逻辑进行了深度汇报。公司凭借速冻调制食品与菜肴制品两大核心业务，在行业集中度提升进程中占据领先地位。今年一季度公司凭借定价权优势收缩促销力度，利润修复先于同业，业绩拐点明确。产品端，通过“新品驱动”战略，锁鲜装等大单品持续迭代，烤肠系列产能释放并实现盈利，预制菜业务通过自产、贴牌与并购（如鼎味泰）协同发展。渠道方面，公司在经销商质量与服务密度上具备同业比较优势，且在新零售、特通直营等渠道保持快速渗透。中长期来看，公司通过清真食品、冷冻烘焙项目及国际化战略布局寻找新增长点，业绩弹性可期。