赛轮轮胎2026年业绩展望与全球化产能扩张分析

本文为赛轮轮胎2026年7月的业绩交流纪要。公司目前在全球化布局方面进展迅速，埃及项目作为战略支点，预计2026年Q3首胎下线，将助力零关税进入欧非市场并规避贸易壁垒。在市场需求端，受欧盟对华半钢胎双反影响，欧洲市场出现供不应求，公司已通过提价策略有效转移原材料成本压力。2027年将迎来产能释放高峰，全钢胎和半钢胎产能预期增长均超15%-20%，长期目标是通过品牌溢价与全球布局，将市占率从目前的4%-5%提升至9%以上。公司通过远期结售汇等策略对冲汇率风险，并依托全球产能联动及产品结构优化（提升高毛利半钢胎占比）维持盈利中枢。未来增长主要源于海外基地产能爬坡及全球份额提升，公司将继续推进从周期性制造向成长性品牌运营的估值切换。