龙蟠科技 2026 年 Q3 业绩展望及业务布局调研纪要

公司 2026 年第二季度扣非净利润 2.16 亿元，环比增长 10%。展望第三季度，随铁锂销量提升（预计 12-13 万吨，环比增长 50%）及碳酸锂冶炼产能随宁德时代矿山复产恢复满产，业绩有望大幅增长。公司业务包括传统车用化学品、碳酸锂冶炼、磷酸铁锂正极材料及前瞻布局。碳酸锂冶炼板块 7 月起恢复满产，预计 Q3 贡献 2 亿元净利。磷酸铁锂业务通过海外扩产及国内产能爬坡提升份额，其中印尼基地 2027 年规划产能达 26 万吨，海外利润贡献预期 15-16 亿元。公司已入围华为数据中心冷却液供应商白名单，预计 2025 年起批量供货。未来战略重心在于通过差异化产品（如干法电极正极材料）及海外矿产布局提升竞争力，对冲行业周期波动。