锦华新材电子级强安水溶液进展交流纪要

本次会议重点更新锦华新材电子级强安水溶液的研发、产能及市场进展。公司将产能规划由 5000 吨上调至 10,000 吨，预计工业化装置于 2027 年第二季度投产，并在 2027 年下半年起逐步放量，2028-2029 年达成万吨规模。该产品在纯度（PPB 级）和生产安全性上具备高壁垒，旨在替代巴斯夫（BASF）的垄断供应。受益于 AI 算力驱动的存储芯片（3D NAND、DRAM）资本开支增长，预计 2030 年市场需求将翻倍。成本方面，公司自研工艺可使综合成本较巴斯夫降低 30% 以上，预计毛利率在 50% 以上。分析师认为公司作为国内唯一具备量产能力的电子级强安水溶液供应商，国产替代确定性高，未来盈利增长空间显著。