📰 研报摘要
查看全文 ➔长城汽车发布2026年半年度业绩预告，预计归母净利润23.5-26亿元，同比下滑59%-63%，主要受海外税收政策补贴收益收回延期和汇率波动影响。还原汇兑影响并加回报废税补贴后，2026H1预计归母净利润44.2-46.7亿元，同比下滑4-9%。2026Q2利润环比大幅增长，主要驱动力为销售规模增长（Q2销量31.5万台，同比+1%）及出口和高端车型占比提升（Q2出口16.1万台，同比+51%）。展望下半年，随着全新坦克300、长城H10、魏牌V8X等中高端车型上市及巴西工厂等海外产能爬坡，出口增长有望提速。国金证券下调公司2026-2028年归母净利润预测，维持“买入”评级。