📰 研报摘要
查看全文 ➔本次电话会深入解读了“扩大消费十五五规划”，明确2030年全国社会消费品零售总额目标约为60万亿元，测算年化增速要求在3.7%左右。规划核心抓手分为服务消费扩容（重点覆盖银发经济、健康体育、文旅等）与商品消费升级两个方向，并通过稳就业、完善社保及修订带薪休假条例等保障措施提升消费能力。
在行业影响方面：家电行业将由功能性竞争转向全屋智能的场景性竞争，利好美的集团、海尔智家等龙头；食品饮料行业聚焦健康化趋势，关注伊利股份、晨光生物及盐津铺子等；文旅与体育消费将受益于入境游战略提升及赛事经济，重点推荐安踏、李宁、361度等；非遗商业化与育儿消费呈现高增长潜力，涉及比音勒芬、孩子王等标的；汽车消费在流通、后市场及改装领域获政策支持，关注比亚迪及中升控股等；数字零售则看好AI+消费趋势及即时零售的利润修复，推荐阿里巴巴、美团及京东等平台。整体投资展望认为市场调整接近尾声，建议重点关注服务消费、新消费及AI产业催化方向。