高盛上调圣邦股份与锐捷网络目标价并更新AI基础设施观点

高盛发布投研报告，持续看好 AI 基础设施升级周期，并基于中国云厂商（CSP）资本开支的增长预期，上调了圣邦股份（SG Micro）和锐捷网络（Ruijie）的目标价。

对于圣邦股份，高盛维持中性评级，目标价从 96.1 元上调至 143 元。主要逻辑在于其电源管理芯片（PMIC）和信号链产品在 AI 数据中心（如服务器、光模块）的应用扩张及产品组合升级。高盛上调了其 2026-2028 年的盈利预测。

对于锐捷网络，高盛下调评级至中性，目标价从 83.4 元上调至 120.5 元。理由是目前估值已处于合理区间。公司增长动力主要来自中国 CSP 的 AI 资本开支上行以及数据中心交换机业务的持续领先。高盛大幅上调了锐捷 2026-2030 年的盈利预测，反映了对交换机业务增长的乐观预期，但由于股价前期涨幅较大，投资建议调整为中性。