📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议针对国务院批复的《扩大消费十五五规划》展开多行业联合解读。规划目标至2030年社零达60万亿，政策重心从短期补贴转向提升消费能力与环境，旨在推动消费内生性增长。会议指出投资机会集中在三条主线：AI促进消费（如AI手机/PC、物理AI）、情绪与体验式消费（如文娱、旅游、宠物）、以及国货品牌崛起。细分领域中，牙科板块受益于银发经济与出海逻辑；游戏板块处于估值底部且有望迎来新品周期；家电板块分化为红利型（美的、格力）与成长型（涛涛车业、安克创新）；医药板块关注品牌中药及创新药BD出海的销售分成兑现；食品饮料关注白酒低基数修复与大众品成本改善。整体建议以结构性思维选股，优先关注具备产品创新能力和品牌优势的细分龙头。