📰 研报摘要
查看全文 ➔本文重点分析鸿路钢构2020年上半年业绩预告，预计归母净利润为4.6-4.9亿元，其中Q2单季度净利润中枢约3.7亿元，同比增速约107%，显著超出预期。业绩高增的核心驱动因素包括：二季度产量规模扩张带来的规模效应降低了单位成本；订单饱和导致急单提价提升了产品均价；研发投入阶段性达峰且机器人使用效率提升；以及热卷原材料价格的边际改善。在估值方面，保守测算全年归母净利润约10亿元，当前估值低于15倍，目标市值200亿元。此外，报告分析了公司转债将于10月9日到期及强制转股触发价（22.7元）对股价的影响，认为强基本面足以消化相关抛压。最后，报告提及结晶石、百成、利勃特、江河集团及中国化学等其他低位优质或具备业绩确定性的标的。