大摩——太空经济：“太空60”组合重磅扩容——纳入SpaceX，绘制美国太空全产业链图谱

本文是摩根士丹利关于“太空60”（Space 60）投资组合的定期更新与行业深度分析，核心要点在于将 SpaceX 纳入组合，并将其列为组合中最大的组成部分。该组合涵盖了从原材料、制造、发射到卫星运营商的太空全产业链。文中详细分析了 SpaceX 的垂直一体化竞争优势，包括猎鹰 9 号（Falcon 9）的高频复用发射能力、星链（Starlink）的全球宽带基础设施，以及未来向 AI 计算基础设施转型的逻辑。此外，报告还新增了 HawkEye 360、Applied Aerospace & Defense 及 Satellogic 等成员，剔除因并购产生的 Qorvo、Iridium 等标的。文中针对“太空60”按原材料、特种材料、推进剂、电子半导体、零部件、发射系统及卫星运营商七大领域进行了分类梳理，并附带了相关产业链核心上市公司的估值细节与投资风险概览。