📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告深入探讨了Agentic AI（智能体AI）时代下的硬件需求，重点分析了AI算力对CPU、DRAM、NAND及MLCC等核心组件的需求驱动。报告指出，智能体AI从“生成”转向“自主行动”，将推动CPU需求及DRAM存储容量的显著增长，预计到2030年可产生巨大的潜在市场规模（TAM）。
在存储领域，报告认为AI支出是驱动周期的核心因素，内存周期由供应驱动且呈现延伸特征，存储定价预计在2026年第四季度见顶。同时，报告详细分析了HBM的市场规模与产能充足率，并指出AI服务器架构升级对MLCC提出了更高规格要求，推动单机价值量提升。报告认为AI正成为MLCC行业关键增长引擎，行业呈现高集中度格局。此外，报告提供了针对存储行业投资的策略框架，建议在市场估值看似昂贵时布局，在行业看似便宜（预期下修）时回避，强调关注库存修正周期。