📰 研报摘要
查看全文 ➔本次 TMT 周谈涵盖了大模型、AI 硬件、卫星互联网、传媒娱乐及电子元件等多个领域。大模型竞争核心已从单一测试分数转向场景适配性与成本效率；AI 硬件方面，NPU 光互联技术在成本和可靠性上具备优势，有望先于 CPO 规模化落地，同时 CPU 在 AI Agent 应用中的调度与协同作用增强。卫星互联网领域，长征十号火箭成功实现海上回收，将显著降低发射成本并加速组网进程。传媒行业方面，网易《望之海》等暑期档游戏新品及电影市场回暖，有望提升头部厂商表现。电子领域，存储行业供不应求导致合约价上涨，MLCC 受 AI 高端需求驱动，订单出货比创近期新高，价格持续上扬。整体建议关注存储与 MLCC 龙头厂商以及头部游戏和电影发行方。