📰 研报摘要
查看全文 ➔本次汇报聚焦 2026 年下半年中国经济展望，核心观点认为名义增长修复进入下半场，预计实际 GDP 增速将小幅回升至 4.6%-4.8%，名义 GDP 增速维持在 5.5%-6.0%。增长主线在于名义增长的改善与扩散，重点关注出口韧性，特别是 AI 产业链、电网设备及“新三样”等高技术产品的第二增长曲线。制造业投资将集中在强出口链条，房地产拖累斜率有望放缓，消费预计温和修复。价格方面，物价修复将由外部成本驱动转向内生需求检验。政策端预计财政支出加快落地，货币政策保持宽松并注重结构。核心风险包括地缘冲突导致能源价格波动、外部加息压力及消费刺激效果不及预期。