📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本周重点聚焦国务院印发《“十五五”碳达峰行动方案》，明确“十五五”末单位GDP二氧化碳排放降低等目标。新能源车方面，6月产销数据同比高增；光伏及锂电产业链进入中报披露密集期，行业整体处于产能出清与价格磨底阶段。
行业主线：
- 政策引领： “十五五”碳达峰行动方案落地，非化石能源消费占比目标明确，为新能源中长期发展提供顶层支撑。
- 锂电趋势： 全球新能源汽车销量保持较快增长，旺季来临有望带动盈利修复；固态电池步入工程化验证关键期。
- 光伏博弈： 产业链通过“反内卷”与降本提效进行市场化出清，关注电池片环节格局优化及辅材机会。
关键变化与分歧：
- 数据表现： 新能源车产销同比双增，出口强劲；光伏产业链硅料、硅片价格维持下行趋势，电池片受银价波动影响价格波动。
- 盈利预期： 产业链公司中报业绩分化，部分锂电及辅材企业（如天赐材料、盛新锂能）预增明显，部分组件及光伏企业仍承压。
受益方向与风险：
- 受益方向： 行业格局较好的电池组件、胶膜及钙钛矿等核心辅材；储能大储集成；绿氢应用渗透。
- 核心风险： 产能过剩导致的价格竞争超预期、国际贸易摩擦、电力投资增速下滑、原材料价格波动。