📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了“十五五”碳达峰背景下钢铁行业的竞争格局变化，认为行业正从规模扩张转向碳约束下的深度重构。政策组合拳锁定了粗放扩产空间，引导产能向头部和绿色化产线集中，低效高炉及中小钢厂面临退出压力。市场层面，本周五大品种钢材供需双弱，库存有所回升，建材与板材消费结构出现分化，主要品种利润仍处亏损状态。投资策略上，建议关注高股息、高分红的普钢龙头（如华菱钢铁、宝钢股份），以及具备高端产品结构和进口替代逻辑的特钢企业（如南钢股份、中信特钢、久立特材等）。风险因素包括地产需求不及预期、全球贸易壁垒抬头以及低碳转型带来的长期经营成本考验。