📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议重点解读优博讯 2026 年上半年业绩预告。公司营收与净利润均创历史新高，主要得益于 AI+战略的深度推进以及海外市场的快速扩张。
核心观点/结论：
- 业绩进入新增长周期：2026 年上半年营收与净利润双增长，验证了主营业务的向好态势，业绩拐点已确认。
- 海外市场成为核心增长极：海外营收占比突破 70%，在欧洲等成熟市场品牌影响力提升，且在南美等新兴市场增长迅速。
- AI 战略逐步落地：AI 化解决方案已在物流、零售等场景产生实际价值，虽然目前处于投入期暂不盈利，但毛利率接近 100%，长期潜力巨大。
经营与财务要点：
- 财务数据：上半年营收突破 10 亿元（同比+31%-39%），归母净利润 9000 万-1 亿元（同比+103%-126%）。
- 竞争策略：在国内市场通过规模和技术优势主导价格竞争，以限制友商出海，从而在海外市场对标欧美巨头时保持价格优势。
- 成本与产能：采取轻资产模式，产能弹性大；通过前瞻性备货和产品价格弹性，有效对冲上游元器件涨价压力。
催化剂与风险：
- 催化剂：海外新兴市场份额的进一步提升；AI 终端在设备中的渗透率（目前低于 10%）的提高；AI 软件服务收入的翻倍增长。
- 风险：汇率波动带来的汇兑损失（上半年影响约 1800 万）；上游核心元器件价格持续上涨。