国产 GPU 芯片行业深度分析：算力需求大爆发与国产替代进程加速

摘要： 本报告深度分析了中国 AI 芯片市场在算力需求爆发背景下的国产替代趋势。预计 2029 年中国通用 GPU 市场规模将达 7153 亿元，其中国产通用 GPU 规模将达 2221 亿元。随着海外先进芯片供给受限及本土产品生态完善，市场份额将由英伟达向国内厂商大规模转移。

行业主线：

1. 需求规模高速扩容：训练与推理双赛道共振，尤其是推理市场随 AI 应用落地展现出更强增长弹性。
2. 国产替代进入兑现期：预计 2026 年英伟达在中国 AI 芯片市场份额将大幅下降，为华为昇腾、海光信息、天数智芯等本土厂商提供历史性替代窗口。
3. 竞争格局重塑：头部厂商正从纯研发阶段转向规模化商业交付阶段，重点通过全栈自研、兼容 CUDA 生态及强化供应链韧性来构筑竞争力。

关键变化与分歧：

1. 资本开支重心转移：AI 资本开支高度向互联网大厂集中，且投向从单纯的研发转向原材料储备与供应链保交付。
2. 技术代际追赶：国内领先厂商（如天数智芯）已制定清晰的架构升级路线，目标在 2027 年前实现对国际顶尖架构（如 Blackwell、Rubin）的对标或反超。

受益方向与风险：

1. 受益方向：具备训推双线布局、拥有完整软件栈生态且能快速实现规模化交付的国产 GPU 厂商。
2. 核心风险：算力需求不及预期、先进制程工艺突破受阻、供应链（如 HBM 内存）产能受限以及美国对华技术封锁进一步加强。