📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告对通信行业近期表现进行周度回顾，重点分析了存储芯片市场的供需状态、价格走势以及全球半导体市场的增长预期。
行业主线：
- 存储市场景气度回升：DRAM 和 NAND 价格在供需紧张驱动下上涨，AI 和数据中心需求提供强力支撑，预计未来一段时间价格将维持高位。
- 半导体规模高速增长：预计 2026 年全球半导体市场规模将大幅增长，其中存储芯片市场规模预计将达到 4496 亿美元，市场份额显著提升。
关键变化与分歧：
- 价格上涨与成本承受力：存储芯片价格虽维持高位，但终端厂商已增强成本承受能力并调整采购策略，产能供应尚未明显改善。
- 下游成本传导压力：存储价格上升已影响下游业绩，导致智能手机出货量下滑，部分厂商（如苹果）通过上调产品售价应对成本增加。
受益方向与风险：
- 受益方向：建议关注盈利增长持续、网络价值提升的运营商，以及在流量增长、数据互联和技术创新方面表现突出的企业。
- 核心风险：产业发展不及预期风险、技术创新曲折反复风险及大国博弈升级可能带来的市场调整。