山东路桥调研纪要

本次调研重点讨论了山东路桥的经营现状、订单结构及财务管理。公司在2025年城市基建中标额占比达52%，其中市政工程盈利能力最高，未来将聚焦城市更新、地下管网及智慧城市领域。2025年新签订单突破千亿元，2026年目标维持同等规模。成本端通过“两个1%工程”实现数亿元节约。新能源业务发展迅速，2025年中标额近100亿元，涵盖光伏、风电及储能，其中储能项目利润率最高。财务方面，公司核心目标是改善现金流并争取全年转正，以支撑未来的分红或回购计划。业务布局上，公司坚持“进城”战略，在稳固山东基本盘的同时，拓展长三角、西部等省外区域及“一带一路”海外市场。