AI 算力产业链及燃气轮机行业交流纪要

本次电话会议重点分析了 AI 算力产业链的资本开支趋势及硬件环节的量价变化，并探讨了燃气轮机行业的订单拐点。会议认为，全球 AI 资本开支将持续上修，预计 2027 年总额可达 1.2-1.5 万亿美元，驱动 PCB 及晶圆代工量价齐升；光通信领域 1.6T 产品三季度开始放量，头部厂商估值已达短期底部；AI 电源领域高功率 PSU 供需偏紧，800V 高压直流方案在国内加速产业化。此外，会议指出燃气轮机产业链迎来订单爆发拐点，应流股份三季度产能加速爬坡且西门子订单将转批产，西子节能受益于余热锅炉需求爆发并积极拓展北美市场。