📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议为浦发银行与投资者的交流活动，重点讨论了 2026 年上半年的经营情况、业绩表现、资产质量优化以及未来的资本规划与分红策略。
核心观点/结论：
- 经营稳健，资产质量优化：上半年资产质量保持稳中向好，不良率等关键指标达到近十年最佳水平。
- 息差表现优于同业：通过精准把握市场动态和优化资产负债结构，息差持稳向好，改善幅度优于同业。
- 资本分红积极：分红态度倾向于慷慨，预计分红比例维持在 30% 以上，并积极研究中期分红可行性。
经营与财务要点：
- 信贷投放：信贷资源向制造业、战略新兴产业等五大赛道倾斜。科技金融增长亮眼，科技贷款规模达 1.1 万亿，覆盖全国约八成上市科技企业。
- 零售业务：整体承压但表现仍相对靠前，自营消费贷和车贷有所增长，但按揭贷款受居民谨慎态度及提前还款影响，余额出现负增长。
- 中收与转型：一季度中收负增长，后续通过部署财富管理、资产托管、债券承销等业务，力争全年实现手续费收入正增长，深化轻资本转型。
- 风险与拨备：对公不良风险主要集中在房地产及其上下游（建筑业）；拨备覆盖率提升至 205%，处于合理且充足水平。
催化剂与风险：
- 核心风险：房地产市场下行导致相关领域不良贷款压力较大；实体经济需求不足影响资产增长与定价。
- 关注点：中收转正的进度、中期分红的落地以及外源性资本补充的潜在研究。