煤炭行业周度观点：港口煤价趋稳，静待日耗回升

本次会议分析了煤炭行业的周度价格、库存及基本面情况。会议认为港口煤价已现企稳信号，动力煤及进口煤价格在回调后趋稳，焦煤价格在2000元/吨以上具备韧性。需求端，预计8月中旬日耗将回升至700万吨/日的高点，较当前有30%的提升空间；供给端，山西安监“回头看”导致产量同比下降15%-20%，且印尼煤出口受DMO义务约束，七八月船期增量有限。综合来看，基本面边际改善，旺季反弹可期。投资建议上，优先推荐中报业绩高增且估值较低的动力煤弹性标的（陕西煤业、华阳股份、兖矿能源），以及具备较高安全边际的焦煤标的（淮北矿业、平煤股份、恒源煤电），对龙头公司（中国神华、中煤能源）建议持续观望。