浪潮信息 2026 年中报业绩前瞻交流纪要

本次会议聚焦浪潮信息 2026 年中报业绩前瞻。会议认为公司正从追求规模转向提升经营质效，主动放弃低毛利订单，Q2 归母净利润预计达 20-25 亿元，远超市场预期。业绩高增长主要得益于存储涨价红利、AI 资本开支高增带来的需求兑现，以及超级节点服务器（SD200/AGC1000）等高毛利产品的规模化交付。未来增长引擎将集中在超级节点的出货放量、海外业务本地化运营以及液冷技术渗透率的提升。预计 2026 年全年归母净利润超 50 亿元，2027 年中性预期约为 75 亿元。潜在风险包括国产芯片切换可能导致 ASP 下降、行业竞争加剧及存储价格回落等。